2021年10月26日 星期二

会员登录

用户名:
密 码:
验证码:
点击换一张

您的位置 > 首页 > 行业新闻行业新闻

监管层盯上风格漂移 “盲盒基金”调仓换股

作者:admin 来源:中国证券报·中证网 发布时间:2021-09-29 18:00:28

中国证券报8月初刊发题为《风格漂移引争议 名不副实的基金盲盒》的报道,提醒投资者警惕那些风格漂移、偏离主业的基金产品。中国证券报记者日前通过采访了解到,近期监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注,要求重点说明持仓是否符合基金合同。相关基金经理也正在对基金产品的持仓进行调整。近期的净值走势显示,这些盲盒基金的实际净值开始偏离估算净值,印证了基金正在持续调仓换股。

风格漂移受关注

《风格漂移引争议 名不副实的基金盲盒》报道指出,长期以来,基金行业总有一些名不副实的基金,让投资者无所适从。特别是近期一些主题基金一窝蜂持有新能源个股。虽然有些投资者大呼刺激,因为新能源板块在涨,名不副实带来了意料之外的惊喜。也有观点认为,为投资者赚钱是最重要的事情,在具体方法上不妨灵活一点。不过,报道指出,恪守基金合同的契约精神,呵护好这份确定性,是公募基金行业能否健康发展的关键要素,公募基金需要正视自己的契约精神。

这一事件的最新进展是,监管部门正在高度关注部分基金投资出现偏离的情况。

“近期确有监管部门关注基金风格漂移的问题,特别是对于市场关注度高、涉及众多持有人的基金产品。监管部门要求基金公司进行相关情况的说明。深圳一家基金公司人士表示。

此外,有基金经理表示,公司已经对他所管理产品的持仓进行了检视,以确保重仓方向与基金合同和基金名称等保持一致。据介绍,不少同行都在这样做,对部分持仓风格偏离明显的基金产品,则要求在一定时间内做好仓位调整。

“监管导向很明确,舆论和投资者很关注。近期热门板块震荡调整,同样也给了基金调仓换股的动力。一位不愿具名的基金公司督察长表示。

此前,证监会方面明确指出,希望广大基金机构自觉坚持客户利益至上,敬畏投资者,在为客户创造最大价值的同时实现公司的成长壮大。基金行业要讲情怀,塑造可信赖、受尊敬的行业形象。受人之托、代客理财是基金业的基本定位。履行信义义务、坚守契约精神是发展之基、立业之本。

调仓换股进行时

净值走势显示,一些盲盒基金正在调仓换股。

中国证券报记者观察发现,从基金估算净值与实际净值偏离数据可以验证,部分风格漂移的基金产品已经调仓换股。例如,某名称与科技不相关的基金产品,内核却是一只科技基金。截至二季度末,前十大重仓股中有九只半导体、新能源和军工股票。910日,该基金净值估算下跌0.18%,然而最终实际净值不跌反涨,当日涨幅为0.68%914日,该基金实际净值跌幅也小于估算值,当日净值估算下跌0.28%,实际下跌0.19%

名为创新成长但实际梭哈金融股的某创新成长基金,前十大重仓股中,有中国太保、中国平安、新华保险、广发证券、中信证券、兴业银行六只保险、银行、券商股。914日,这6只股票全部下跌,跌幅均超过2%,另外4只重仓股也仅有一只微涨,其余全部下跌。在此情况下,该基金当日实际净值却上涨0.81%,大幅超出估算净值。还有前十大重仓股中7只为新能源股的某教育主题基金,914日净值估算上涨1.19%,但实际净值上涨0.78%

对此,业内人士表示,实际净值与估算净值偏离幅度较大,很可能是调仓换股行为导致。虽然实际净值受到的影响因素更多,比如十大重仓股的占比、基金定期报告存在滞后性、新增资金使基金仓位被动降低等等,但是这些基金集中出现净值偏离,背后或有主动调仓换股的动作。

探索解决之道

基金投资风格漂移的问题由来已久。

一位FOF基金经理表示,在近几年这类问题较突出。部分风格漂移的基金通过乾坤大挪移,获得了较高收益。但在他看来,基金经理稳定且清晰的投资风格仍然是最重要的。对于有资产配置需求的投资者而言,往往先判断市场风格,再寻找与市场风格契合的基金。他表示,若因为基金经理风格漂移,大幅调仓导致基金没有跟上行业涨幅,对于有资产配置需求的投资者而言,投资体验就会比较差。

那些看似追风成功的基金产品,在投资的长河中,难免会遭遇逆风大家都愿意做顺风的投资者,但是谁能确保自己一直顺风?如果是全市场选股的基金产品,在热门板块的轮动中寻找机会无可厚非,但是行业和主题类的基金不应该这样。有基金公司投资总监表示。

业内人士指出,风格漂移的行业老问题,还需要从体制机制层面寻找新办法。公募基金追求相对收益,渠道也喜欢持续营销阶段性表现突出的基金产品,整个行业的利益导向诱使基金经理做短视的动作。而且在赚钱的时候,投资者也觉得这种背约的行为有益无害。公募基金行业体制机制、理念文化的建设任重道远。有券商基金分析人士说。