引导金融“活水”灌溉实体经济，一直是资本市场发展的重要目标。3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中指出，“推进股票发行注册制改革，完善资本市场基础制度”。

资本市场融资渠道畅通，市场监管有效，市场生态健康，对于企业发展、产业优化极为重要。其中，证券经营机构发挥着承上启下、对接投融资双方、提高市场效率的重要作用。    

近年来，券商积极履行“看门人”责任，不断提升执业质量，助力资本市场满足不同类型、不同发展阶段企业的融资需求，落实股票发行注册制改革，畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。    

推动产业与资本深度融合   

回顾2022年，券商持续提升金融服务能力和覆盖广度，引导金融资源有力支持创新驱动发展、绿色低碳转型、小微企业等经济社会发展的重点领域和薄弱环节，持续提高直接融资比重。    

Wind数据显示，2022年，股权融资金额共16884亿元；公司债券发行总额为30905亿元。券商助力124家企业登陆科创板、150家企业登陆创业板、162家企业登陆北交所，促进一批有成长空间的硬实力实体企业可持续发展。共有428家非金融企业（代表实体经济）完成IPO，其中358家为民营企业，占比84%。民营企业的再融资家数占比67.78%，金额占比52.50%。    

广发证券投行委对《证券日报》记者表示，“券商积极响应国家战略，充分发挥资本中介作用，为企业提供股权及债务融资、并购等综合投行服务，助力实体经济高质量发展。”    

在华泰联合证券看来，科技创新、绿色低碳等重点领域是经济迈向高质量发展的关键引擎，直接融资特别是股权融资拥有风险共担、利益共享的特点，能够加快创新资本形成，推动实现产业与资本的深度融合。券商作为直接融资体系中重要的中介机构，正不断提升发现价值、创造价值的能力，聚焦经济社会发展重点领域，为资本市场源源不断引入优质的证券化资产，为产业创新和技术升级提供持续动力，以专业服务陪伴企业高质量、全周期发展。    

展望2023年，全国人大代表、清华大学五道口金融学院副院长田轩在接受《证券日报》记者采访时表示，在引导金融资源服务经济社会发展的重点领域和薄弱环节过程中，券商要提高战略认识，坚持以服务实体经济发展为先，在项目拓展、客户选择上，更多地关注有利于国家发展的战略性新兴产业、绿色低碳转型企业等，做好客户服务和资本对接工作；要积极与多层次资本市场做好衔接，根据不同市场融资条件，在投研、定价、上市辅导等方面进行全方位提高，提高研究报告的专业性，反复验证，提高定价合理性，提升企业上市效率；要提升经纪服务能力，加强投资者教育，进行投资者适当性管理，积极配合交易机制改革，稳引导长期资金流向重点领域和关键环节。    

持续提升保荐服务质量 

“注册制以信息披露为核心，推动直接融资量质齐升需从三个方面着手。”田轩介绍，首先，券商需严格履行核查验证、专业把关，督促上市公司规范运作、真实准确和完整披露，提高上市公司信息披露质量。其次，要充分发挥市场的培育功能，提升做市业务能力，为优质企业引入增量资金。最后，要坚持底线思维，把防风险作为基础工作，加强内部管控机制建设，增强风险意识和执业道德水平，督促上市企业加强公司治理，提升长期发展质量。    

“通过市场化、法治化手段促使各类中介机构归位尽责是全面实施股票发行注册制的关键。”全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东建议，压实保荐代表人签字责任。为切实提高保荐机构执业质量，避免发行材料签字确认流于形式，保荐代表人要签字确认，确保全文阅读保荐材料、全部资料准确无误且不存在虚假陈述等事项，督促保荐代表人勤勉尽职；明确保荐机构主要负责人承担总体监督的领导责任，并据此制定职责范围。    

谈及如何进一步以自身的高质量发展服务资本市场高质量发展，广发证券投行委介绍，其一，紧紧围绕实体经济的发展需求开展并创新业务，持续加大对重点领域、产业和项目的资源倾斜。面对注册制下优质客户多元化、多样性的综合金融服务需求，充分发挥券商研究、投资、财富管理等核心优势，进一步加强内部协同，通过多业务线高效联动，为企业客户提供陪伴式顾问服务。其二，持续加大具有行业背景的复合型人才引进，优化投行业务人员结构，提升优质项目甄别、估值定价及承销等核心专业能力。其三，严把信息披露质量关，加强上市及拟上市企业的信息披露辅导培育及工作督导，规范企业信息披露行为。持续加强合规风控队伍建设，健全全链条的内部问责机制和科学合理的薪酬激励机制，深化金融科技赋能风险管理，全面提升执业质量。    

正如华泰联合证券所言，打铁还需自身硬。全面注册制下，券商需进一步建立健全与之相匹配的理念、组织和能力，全面提升全过程执业质量和估值定价能力，这不仅是监管和市场的期待，也是券商立足本源、实现自身高质量发展的必经之路。