来源：中证报

    3月1日，MSCI正式宣布，将A股的纳入因子从5%增加至20%。对此，业内人士表示，A股纳入因子提升后，外资流入将进一步提速，市场普遍认为将带来约5000亿元的增量资金。目前，国内机构正加快布局MSCI相关主题基金。 

    外资加速流入 

    此次MSCI扩容方案发布后，业内普遍预测，将为A股市场带来约5000亿元增量资金。 

    中金基金量化投资团队负责人、基金经理朱宝臣表示，随着纳入因子的进一步提升，外资将加速流入A股。随着外资参与A股投资的增多以及国内金融市场的进一步开放，外资的投资模式和理念或将长期影响A股。 

    华夏基金首席策略分析师轩伟表示，境外资金的流入将对市场趋势产生深刻影响。今年以来呈现加速流入趋势，全年有望流入资金将达到5000-6000亿元量级。在A股市场逐步机构化发展的过程中，境外资金也会成为重要的参与力量。 

    景顺长城MSCI中国A股国际通ETF及联接基金的基金经理徐喻军表示，长期来看，随着A股市场国际化，外资持有A股比例将持续上升，外资持续流入是大趋势。不论从绝对持仓规模，还是从增量流入资金来看，外资已经成为A股市场不可忽视的力量。 

    机构加快布局 

    MSCI纳入A股比例的进一步提高，将对MSCI主题基金产生影响。徐喻军表示，对于MSCI中国A股国际通指数的相关基金来说，投资组合会随着标的指数的不断扩容而改变，会多增加中盘股和创业板的股票。 

    朱宝臣表示，随着A股纳入MSCI因子增高，国际上被动配置的资金及主动管理的资金都会逐步进入A股，对于包含在MSCI指数的成分股是最直接的利好。 

    记者了解到，因受益于A股纳入MSCI因子增高预期，今年以来，多只MSCI主题基金业绩表现亮眼。Wind数据显示，截至3月1日，华安MSCI中国A股指数增强今年以来收益率为23.89%，中金MSCI中国A股质量A今年以来收益率为23.77%。 

    某基金公司市场部人士表示，目前，国内机构正加快布局MSCI相关主题基金。目前已有近30只MSCI主题基金，预计未来还会有MSCI主题相关的基金发布，基金公司将继续开拓这一领域，加大MSCI相关主题基金的布局。 

    A股纳入因子扩大后，通信服务、金融、非必需消费等板块将受益明显。徐喻军表示，此次扩大主要涉及两方面，一是对已有的大盘股的权重提升，二是增加中盘、创业板等股票作为成分股。资金注入对小盘股流动性影响更大，股价影响更明显，因此短期情绪上可以关注创业板优质股票。从另外一个维度来看，资金也有可能流入外资比较青睐的行业，如消费、医疗、科技等行业。 

    “从外资的持股特点看，外资主要青睐行业龙头公司。”朱宝臣表示，外资偏好的行业比较固定，持有家用电器、食品饮料、金融、电子、医药生物等行业比例较高也比较稳定，此外，外资更加青睐行业龙头公司，MSCI扩容带来的外资流入或将利好此类行业及公司。 

    此外，随着MSCI扩容A股，Smart beta投资或进一步发展。朱宝臣表示，Smart beta投资在国外更加成熟，外资较为喜欢，MSCI扩容流入的外资，特别是部分进行被动配置的资金，或将更倾向于投入Smart beta类产品，在进行被动配置的同时获取部分超额收益。