来源：中国证券报

　　诸多银行近期纷纷宣布将发行永续债，中小银行借助永续债补充资本的需求也更为迫切。多位业内专家在接受中国证券报记者采访时表示，目前银行补充资本的需求依旧迫切，尤其是中小银行可使用的一级资本工具有限，对其发展带来一定影响，部分中小银行也在积极争取优先发行永续债的资格。监管部门未来仍需加强对银行补充资本的支持力度，同时，银行需要从业务经营层面提升自身资本管理能力。

　　永续债发行获“偏爱”

　　在银行业资本补充仍存较大压力的情况下，永续债成为“香饽饽”。多位银行高管近日在业绩发布会上都提到，将尽快发行永续债。中国光大银行行长葛海蛟此前透露，该行无固定期限资本债券发行方案已获得董事会审议通过，计划在2020年上半年完成发行。

　　尤其是国有大行发行的永续债信用风险较低，更容易为包括保险公司在内的各类投资者所接受。中国工商银行3日在港交所发布公告称，拟发行不超过人民币800亿元的无固定期限资本债券。

　　兴业研究分析师郭益忻表示，目前银行补充资本的需求依旧迫切。一是银行资本内生能力在下降。衡量银行综合盈利能力的净资产收益率(ROE)在继续下“台阶”。二是目前银行风险资产增速仍明显快于净利润的生成，差距近4个百分点，为维持必要的业务发展仍需要外部资本持续补充。

　　此外，郭益忻认为，银行资产负债结构的深入调整还在持续，信贷等高风险权重的资产占比提升，也会带来资本消耗的加快。而资管转型，无论是表外资产入表还是成立资管子公司都要耗用资本。

　　东方金诚首席金融分析师徐承远表示，商业银行选择发行永续债补充资本，主要原因是相较于同样补充其他一级资本的优先股，永续债发行主体可扩大到非上市银行，且发行流程相对简便，有利于非上市缺乏一级资本的银行及时补充资本。

　　中小银行“渴求”永续债

　　值得注意的是，在发行永续债案例中，目前只有大行和股份行，但其实更多中小银行借助永续债补充资本的需求更迫切。

　　温州银行副行长葛立新在接受中国证券报记者采访时表示，温州银行从2018年4月起就在谋划申报无固定期限资本补充债券，并积极研究已发行案例的相关条款。作为来自温州金融综合改革试验区的银行，温州银行希望借金改红利“先行先试”，优先取得发行永续债的资格，为全国中小银行拓宽资本补充渠道提供经验。

　　“目前我国商业资本补充工具较少，尤其是其他一级资本工具匮乏。对非上市中小银行而言，一般通过发行二级资本债补充二级资本，可使用的一级资本工具更是有限，这对中小银行业务发展带来一定影响。”中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼称。

　　郭益忻表示，对于中小银行，在目前资本补充环境逐步好转、权益市场转暖的背景下，应当抓住契机，积极通过增资扩股、发行二级资本债等手段补充各层级资本。而在永续债方面，则应当在减记、实质存续期限等方面与投资者加强沟通，得到投资者的理解，使后续发行得以顺畅完成。

　　同时，中小银行还需要从业务经营层面提升资本管理能力。徐承远认为，一是加强信贷资产风险管理，鼓励有条件的银行采用更高级的方法实现对风险的准确计量，以有效节约资本。二是优化业务和资产结构，充分利用自身的地缘人缘优势，大力发展小微企业信贷、中间业务、零售业务等资本节约型业务产品，以减少资本占用，减轻资本补充压力。三是树立资本约束理念，提高资本运营效率，增强内源资本积累的能力，把握好资产规模增长带来的收益与规模增长对资本消耗之间的平衡。

　　从监管部门来看，董希淼强调，监管部门要加强协调，统筹配合，继续加强对银行补充资本的支持力度。同时，监管部门还应进一步优化审批流程，提高资本补充工具发行效率，并赋予商业银行一定的发行自主性。