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疾步推进融资补血 大中小券商业务布局不同

作者:admin 来源:上海证券报·中国证券网 发布时间:2020-06-18 10:40:27

上证报中国证券网讯 再融资新规实施、券商分类监管修订并征求意见,让券商对资本的重视程度增加,融资竞赛也愈发白热化。目前共有9家券商拟实施定增,合计募资金额近900亿。

900亿定增彰显券商未来布局

Wind数据显示,尚有9家券商的定增预案未实施。分别是海通证券、中信建投、第一创业、西部证券、中原证券、南京证券、国信证券、西南证券、浙商证券等,合计拟募集资金达898亿元。

其中,有4家券商定增规模超过百亿,分别是海通证券、国信证券、中信建投以及浙商证券,计划募集资金分别不超过200亿元、150亿元、130亿元和100亿元。

在募集资金的用途方面,扩大资本中介业务规模及扩大自营业务投资规模是券商增资最主要、占比最大的投向。比如,浙商证券的百亿定增方案中,分别拟将不超过45亿元、40亿元用于投资与交易业务及资本中介业务,占比高达85%;中信建投拟将55亿元用于资本中介业务,45亿元用于投资交易业务,占比超75%

信息技术投入也在券商定增方案中被高频提及,并且根据券商的实力及募资规模,投入力度不一。比如海通证券、中信建投的信息系统建设投入分别达15亿元、10亿元,而南京证券拟在信息技术、风控合规领域投入不超过2亿元。

还有一些券商将一部分资金用于偿还债务,比如浙商证券、国信证券分别拟将不超过10亿元、40亿元用于偿还债务。此外,子公司增资、网点建设、合规风控投入、补充营运资金等用途也在定增预案中被频繁提及。

部分大券商的定增方案中彰显了其加强优势业务布局的思路。海通证券拟投资不超过100亿元用于扩大FICC规模,增厚公司流动性资产比例,为9家券商中唯一强调FICC业务的券商,在业内独树一帜。此外,海通证券还计划使用不超过60亿元、20亿元及15亿元的资金,发展资本中介业务、投行业务及信息系统建设。

某家正进行定增的上市券商董秘告诉上证报,目前市场估值整体不高,加之再融资新规落地后,定增锁定期缩减至6个月、发行底价降为8折、发行对象扩大至35名等条件的放宽,为券商引进投资者提供了便利。

当前,各家券商定增进度不一。除了刚刚发布定增预案的浙商证券外,国信证券、中信建投、第一创业合计240亿元的定增项目已拿到证监会批文;海通证券、南京证券合计260亿元的定增项目已获得发审委通过;西部证券、西南证券、中原证券三家券商的定增方案已获得股东大会通过。

资本比拼火热 券商多渠道扩张

当前,随着新证券法的落地,创业板、新三板等多项改革的推进,多层次资本市场的建设,证券公司作为资本市场的中介机构,也有望成为改革的受益者。而究竟谁能更多享受改革红利,则成了大中小券商综合实力与资本实力的比拼。

券商争先恐后融资补血背后,是券业盈利模式的深刻变革。

在经纪业务佣金费率下滑的大背景下,翻看券商近年财报,过去占主导的通道业务对业绩的贡献率呈下降趋势,资本中介业务、自营业务和股权投资等重资本业务的贡献率则持续上升。资本实力也在很大程度上制约着券商业务的布局与发展。

华东地区某中型券商的董事长告诉上证报,眼下资本变得越来越重要,尤其是两融、自营投资等业务,包括公司集团化的发展、子公司的设立、金融科技的投入、人才储备等方面都需要资本的支持。

该董事长继而表示,当前行业致力于打造航母级券商、大小券商持续分化的背景下,如果券商的资本规模较小,可能会制约其未来发展,特别是信息技术、人才储备等方面,如果没有一定的资本实力,也会直接影响客户体验。

除了已上市的券商通过定增扩充资本,还有多家券商正积极谋求上市。今年以来,中银证券率先登录上交所,成为A股第37家上市券商,中泰证券也已于昨晚公布中签结果,即将登录A股。此外,还有多家券商等待上市,其中国联证券已拿到批文;财达证券和万联证券处于已反馈状态;东莞证券处于中止审查阶段;而包括华金证券、国开证券、华龙证券、德邦证券在内的9家券商处于辅导备案登记受理阶段。